贵州茅台 白酒股强势上冲 次高端白酒受益于"茅五泸"稀缺

上近期白酒龙头表现突出，以山西汾酒、古井贡酒、泸州老窖为代表的白酒股股价均创新高，28日盘中山西汾酒一度触及200元整数关口。

白酒上涨一方面是中秋临近，以“茅五泸”为代表的高端白酒涨价预期渐起，另一方面则是近期披露中报的龙头白酒都还不错，高端的“茅五泸”净利都实现双位数增长，二线白酒汾酒净利增长更是达到33%。

相对而言非高端白酒表现较为平淡，具体包括老白干、口子窖、水井坊等，上半年净利润同比下滑都超过40%。毫无疑问，高端白酒“茅五泸”仍在景气周期，与此同时在省内消费升级和全国化渗透的预期下，以古井贡和汾酒为代表的次高端白酒龙头同样有潜力。

 贵州茅台光环笼罩

次高端白酒集体崛起

对于白酒板块，一直以来市场目光都聚焦在以“茅五泸”为代表的高端白酒上。诚然，每年700万吨的白酒消费，“茅五泸”合计仅能贡献接近6万吨的供应，高端白酒占比不到1%；在消费升级和“少喝酒、喝好酒”的观念影响下，1%的金字塔塔尖需求自然供不应求。